『投資信託をもうちょっと身近に感じてみよう』勉強会に参加しました

『コツコツ投資家がコツコツ集まる夕べ』の スピンオフ企画、
『投資信託をもうちょっと身近に感じてみよう』勉強会に参加しました。

今回はスピンオフ企画の第１回目。

三井住友アセットマネジメントのファンドマネジャーの木村さんをゲストにお招きして、
お題は日本の中小型株のファンドマネジャーにきく
『超有名企業だけじゃない！　小さくでも魅力的な会社に投資する』です。

ところが、仕事と電車の遅れで、到着が３０分遅れてしまいました。

汗だくで会場に入った時には、木村さんは株式の銘柄選びを話されていました。
他には、四季報の話をされてました。

四季報は、恥ずかしながらチラ見程度しか見た事ないのですが、
じっくり読める面白い本なんですね。

また機会があれば読んでみようと思います。

日本経済はどうか？

日本経済は成熟経済で、大きくは伸びていない。
成熟経済が伸びていくには、規制緩和で小さい企業を、
新産業でたくさん育てていくのがひとつの施策です。
日本経済が今、ダメだけれどよく見ると、大型株式が駄目で、
小型株式は悪くはない。

TOPIX 、TOPIX Core30、TOPIX Smallの指数を日本取引所グループの
Ｗｅｂサイトの『株価指数ヒストリカルグラフ』で見ると、グラフの形は異なりますね。

株価指数ヒストリカルグラフ | 日本取引所グループ

『TOPIX　Small』の指数に連動するインデックス投資信託って、
あればいいなぁって思ったけど、ＥＴＦでありました。
ただ、昨年の平成２７年に繰上償還になっちゃたんですね。

「上場インデックスファンドTOPIX Small日本小型株」

純資産総額が約６億円くらいと少なく、運用が困難になってきたからだそうです。

カン・チュンドさんが言われるように、純資産総額は
３０億円以上が目安なんでしょうね。

これが投資信託の『チェックポイント９』です！ カン・チュンドのインデックス投資のゴマはこう開け！

他には、『TOPIX　Small』の指数を対象とする投資信託は見つかりませんでした。

米国株式には、『バンガード・スモールキャップETF』　ＶＢ　というのがありました。
目指す指数は、『CRSP USスモールキャップ・インデックス』で、
米国の株式市場の時価総額、下位2％～15％の会社で構成されています。

信託報酬が０．０８％、ＥＴＦ純資産総額１１７億ドルで、全く問題無さそうです。
インデックスだと企業の選別はしないので、業績の悪い会社も
入っていることにはなりそうです。

運用方針を売っている。

投資スタイルは７５銘柄に均等に投資しています。
投資する会社には、訪問しているそうです。
なので、ファンドマネージャーの仕事って、
画面をずっと見て取引を行っている訳でなく、
ほとんどが、会社訪問などの調査だそうです。
それでも、どの銘柄の株価が上昇するか分からないとの事。

投資信託に投資して必ず儲かるという事でなく、
こういった運用方針を売っていると言われてました。

なるほど、会社員の僕が小型銘柄の企業を調査し、訪問し、
良いと思った株式を購入するなんて出来ないから、
運用方針に納得して、代わりにやってくれてるんだと思えば、
投資してもいいのかなと思いました。

アクティブファンドってよく分からないので、投資の対象外にしてましたが、
説明会などで納得できるものなら投資してもいいですね。

僕の資産運用は、TOPIX などの市場の平均と言われている指数が元になっている
投資信託やＥＴＦに世界分散で投資しています。
『世界経済の株式は上がったり下がったりするけれど、
生産活動によって上昇する。』という考えです。

Ｄｏｎｕｔsの旅と資産運用日記: 株式は上がったり下がったりするけれど、生産活動によって上昇するって、ほんとう？

『割安か割高か十分選定して、多数銘柄を持っておき売買』するっていう
考え方は違ってますが、異なる連動性という観点から少しの割合なら、
資産配分にいれていいのかなと思います。

運用コストは？

懇親会での話だったか、資産総額が３０億円以下の投資信託は、
だいたい赤字なんだそうです。

３０億円といえば、信託報酬が１％とすると、３０００万円。
ここには、委託、販売、運営の手数料が入っています。

委託会社：
ファンド運用の指図等の対価

販売会社：
交付運用報告書等各種書類の送付、口座内でのファンドの管理、
購入後の情報提供等の対価

運受会社：
ファンド財産の保管および管理、委託会社からの指図の
実行などの対価

ファンド運用の指図等を行う委託会社の経費が半分くらいの０．５％だとすると、
１５００万円。会社の経費もありますから、純資産総額が３０億円でも
ファンドマネージャーの専属は難しそうです。

たいていは、いろんなファンドを兼任しているんでしょうね。

アクティブファンドの場合、経費が安ければいいという訳ではなさそうです。
投資する銘柄の選別を、営業利益などで機械的に選んで経費が安いと言われそうです。
やっぱり、経費が掛かっても、ちゃんと調査を行ってもらった方がいいですよね。

『投資信託をもうちょっと身近に感じてみよう』

アクティブファンドはよく分からないだけに、敬遠してましたが、大変勉強になりました。
ファンドマネージャーの想い、考えがよく分かります。

企画して頂いたrennyさん、竹川美奈子さん、ゲストの木村さんありがとうございます。
また、日程があえば、ぜひ参加したいと思います。